När den tidsfrist den 8 augusti som USA:s president Donald Trump satt för Kreml att stoppa striderna i Ukraina närmar sig ökar Washington det ekonomiska trycket på Moskva – och har hittat ett nytt mål: rysk oljeförsäljning till Kina.

Att begränsa volymen av rysk olja som Kina köper in har blivit en oväntad tvistefråga i de pågående handelssamtalen mellan USA och Kina i Stockholm, där båda sidor försöker lösa flera tvister för att undvika höga tullar och nå ett bredare handelsavtal.

Frustrerad över Rysslands president Vladimir Putins avvisande av tidigare medlingsförsök för att avsluta kriget i Ukraina, hoppas Washington kunna få ytterligare inflytande genom att skära ner miljarder dollar i intäkter från Moskva.

”Den amerikanska administrationen har förstått hur avgörande den ryska oljeförsäljningen till Kina är”, sa Dennis Wilder, tidigare seniorrådgivare i Vita husets frågor om Kina under president George W. Bush, i en intervju med Radio Free Europe/Radio Liberty. ”Utan den försäljningen kan man säga att den ryska ekonomin redan hade kollapsat.”

Men att övertala Peking att gå med på USA:s begäran har visat sig svårt. Kinesiska tjänstemän har vägrat att minska landets oljeinköp under pågående samtal. Som svar nämnde USA:s finansminister Scott Bessent möjligheten till 100-procentiga tullar.

I ett uttalande som publicerades förra veckan på plattformen X, svarade Kinas utrikesministerium på hotet om ytterligare tullar: ”Kina kommer alltid att säkerställa sin energiförsörjning på sätt som tjänar dess nationella intressen. Tvång och påtryckningar kommer inte att uppnå någonting. Kina kommer att bestämt försvara sin suveränitet, säkerhet och utvecklingsintressen.”

Tidigare tjänstemän och energianalytiker som talade med RFE/RL sa att även om Kina sannolikt inte kommer att sluta köpa rysk olja helt och hållet, kan landet vara villigt att tillfälligt minska sina inköp som en gest av välvilja – särskilt i takt med att Peking och Washington försöker slutföra ett handelsavtal som kan bana väg för ett potentiellt toppmöte mellan Trump och Kinas president Xi Jinping, troligen i oktober.

”Peking kan besluta att i tysthet minska sin månatliga import av rysk olja”, sa Wilder, ”men jag förväntar mig inte en fullständig minskning eller något officiellt tillkännagivande om det gör det.”

Kommer Kina att sluta köpa rysk olja?

Washingtons framgång med att övertyga Peking att minska sina ryska oljeinköp beror på resultatet av de komplexa handelsförhandlingarna som pågår i Sverige, som har en deadline den 12 augusti för att nå en överenskommelse.

Utöver påtryckningar på rysk olja har Washington också bett Kina att stoppa sin import av iransk olja, som fortfarande är under amerikanska sanktioner. Iran exporterar för närvarande mer än 90 % av sin oljeexport till Kina.

Analytiker uppskattar att Ryssland står för ungefär en femtedel av Kinas totala oljeimport.

Trump har också ökat trycket på Indien, som har varvat med Kina som den största köparen av rysk olja sedan den fullskaliga invasionen av Ukraina i februari 2022.

I ett inlägg på Truth Social den 4 augusti sa Trump att han skulle höja tullarna på Indien "avsevärt" för dess inköp av rysk olja, efter att tidigare ha hotat med en tull på 25 % på indiska varor.

Att begränsa kinesisk och indisk import av rysk olja skulle få verkliga ekonomiska konsekvenser för Moskva, men analytiker noterar att Peking också har inflytande över Washington.

Den amerikanska administrationen uppmanar för närvarande Kina att köpa mer amerikanska varor – inklusive avancerad amerikansk teknik. Trump och Bessent har också uppmanat Kina att lätta på villkoren för amerikanska företag som är verksamma i landet och att öka inköpen av amerikansk energi.

Kina har dock också utnyttjat sin kontroll över tillgången på sällsynta jordartsmetaller – en grupp grundämnen som är avgörande för allt från elbilsbatterier till avancerad militär teknik – för att få ut eftergifter från Washington.

Detta var tydligt i juli, då USA lättade på restriktionerna för export av flygmotorer och Nvidias H20 AI-chip i utbyte mot att Peking hävde sina exportbegränsningar av sällsynta jordartsmetaller.

Att sätta alltför stora påtryckningar på oljefrågan skulle kunna undergräva de framsteg som gjorts i handelsförhandlingarna mellan USA och Kina.

”Peking har visat att dess exportrestriktioner för sällsynta jordartsmetaller är ett kraftfullt vapen”, sa Maria Shagina, senior fellow vid International Institute for Strategic Studies i London, i en intervju med RFE/RL. ”Den amerikanska administrationen vill inte äventyra denna bräckliga avspänning.”

Vilken makt har Washington mot Kina?

Peking kan också vara ovilligt att vidta några åtgärder som kan skada Rysslands krigsinsats i Ukraina.

Kina är en av Moskvas närmaste allierade. Putin och Xi utlyste ett "partnerskap utan gränser" strax före den fullskaliga invasionen i februari 2022. Medan Peking har avstått från att ge dödligt militärt bistånd, har kinesiska företag levererat de flesta av de varor med dubbla användningsområden som har gjort det möjligt för Moskva att fylla på missiler, drönare och annan ammunition under hela kriget.

I juli berättade Kinas utrikesminister Wang Yi för EU:s utrikespolitiska chef Kaja Kallas att Kina inte kunde acceptera ett ryskt nederlag i kriget, eftersom det skulle göra det möjligt för Washington att helt rikta fokus mot Kina. Uttalandet rapporterades först av South China Morning Post och bekräftades senare av RFE/RL.

Analytiker säger att ett tvåpartiförslag i senaten också skulle kunna bli ett påtryckningsmedel i USA:s förhandlingar med Kina.

Den föreslagna lagstiftningen skulle införa tullar på upp till 500 % för länder som stöder Rysslands krigsmaskineri genom att köpa dess olja och gas – med Kina och Indien som primära mål. Att genomdriva sådana åtgärder – om de antas – skulle dock markera en kraftig eskalering av spänningarna.

Under tiden överväger Peking sina alternativ. Samtidigt som man överväger att minska importen av rysk olja försöker man också locka den amerikanska administrationen med löften om att öka investeringarna i USA och importen av amerikansk energi och jordbruksprodukter.

Joe Webster, expert på energirelationerna mellan Kina och Ryssland vid Atlantiska rådet, sa att det är mer troligt att Kina kommer att öka sina inköp av amerikansk energi snarare än att minska sin rysk olja.

”Att öka USA:s energiimport är ett enkelt steg som Kina lätt kan ta”, sa han. ”Att minska den ryska importen är en mycket större utmaning – en som skulle orsaka verklig skada för Ryssland, och Peking vill uppenbarligen inte se Moskva förlora kriget.”

Ändå kan även den åtgärden vara utesluten.

Kinesiska tjänstemän har länge fruktat att USA och dess allierade skulle kunna strypa landets ekonomi genom att skära in tillgången till utländsk olja. Detta har fått Kina att investera hundratals miljarder dollar för att öka den inhemska produktionen och bygga upp världens största elfordonsindustri.

”Peking vill inte vara beroende av någon – inte Ryssland, och definitivt inte USA”, sa Webster. ”Så denna begäran kommer att mötas med tvekan.”

Bitcoin sjönk något på onsdagen och förblev under press då den fortsatta osäkerheten kring amerikanska tullar och den avtagande ekonomiska tillväxten höll handlare försiktiga mot riskkopplade tillgångar.

Världens största kryptovaluta föll med 0,8 % till 113 467,7 dollar klockan 00:54 Eastern Time (04:54 GMT), vilket ligger nära den lägsta nivån på ungefär en månad, vilken den nådde tidigare i veckan.

Kryptovalutapriserna sjönk i stort sett, då den korta återhämtningen för altcoins tappade fart mitt i svag riskaptit.

Bitcoin och andra kryptovalutor förblev också sårbara för utökad vinsthemtagning efter starka vinster som redovisades under juli.

Novogratz: Bitcoin Treasury-fokuserade företag kan ha nått sin topp

Michael Novogratz, grundare av Galaxy Digital (TSX: GLXY) och en framstående förespråkare för kryptovalutor, varnade på tisdagen för att trenden att bilda företag inriktade på att inneha bitcoin och förbättra sina balansräkningar kan ha nått sin kulmen.

”Frågan är nu: Vilka av de befintliga företagen kommer att bli jättar?” sa Novogratz under företagets samtal om resultatet för andra kvartalet.

Han varnade för att det stora antalet företag som innehar bitcoin- och ether-statsobligationer skulle kunna avskräcka nya aktörer från att gå med i sektorn på grund av "brist på syre", troligen med hänvisning till likviditetsbegränsningar och begränsade finansieringsmöjligheter på den nuvarande marknaden.

Hans kommentarer kommer vid en tidpunkt då flera företag anskaffar kapital genom aktieemissioner för att investera i bitcoin – i syfte att efterlikna Strategys (NASDAQ: MSTR) framgång.

Michael Saylors företag är fortfarande den största institutionella innehavaren av bitcoin och har sett en massiv ökning av marknadsvärderingen då investerare söker bitcoinexponering via dess aktie. Strategy har samlat in tiotals miljarder dollar genom flera aktieemissioner, alla avsedda för bitcoinköp.

Strategys senaste köp – tillsammans med nya aktörer som japanska Metaplanet Inc. (TYO: 3350) – har dock inte varit tillräckliga för att stoppa bitcoins prisfall.

Bitcoin möter motstånd vid 116 000 dollar då tekniska signaler blir baisseartade

Bitcoin fann stöd på söndagen nära sitt 50-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA) på 113 058 dollar, och lyckades återhämta sig något under dagen därpå och närmade sig det lägre konsolideringsbandet på 116 000 dollar. Kryptovalutan mötte dock en mindre nedgång nära den motståndsnivån på tisdagen och låg fram till onsdagen kvar under 114 000 dollar.

Om 50-dagars EMA på 113 058 dollar inte lyckas hålla som stöd och bitcoin stänger under sitt tidigare rekordhöga på 111 980 dollar på daglig basis, kan nedgången sträcka sig mot ett omtest av det viktigaste psykologiska stödet på 110 000 dollar.

På det dagliga diagrammet visar Relative Strength Index (RSI) 44 efter att ha misslyckats med att bryta över den neutrala nivån på 50, vilket indikerar att den baisseartade trenden stärks. Samtidigt har Glidande medelvärde för konvergensdivergens (MACD) visat en baisseartad övergång sedan den 23 juli, en signal som kvarstår och stöder den nedåtgående trenden.

Men om bitcoin lyckas hålla sig över sitt 50-dagars EMA på 113 058 dollar, är en återhämtning mot den viktigaste motståndsnivån på 116 000 dollar fortfarande möjlig.

Oljepriserna steg på onsdagen efter att ha återhämtat sig från en femveckorslägsta nivå dagen innan, då handlare fokuserade på USA:s president Donald Trumps hot att införa högre tullar mot Indien för dess inköp av rysk råolja, tillsammans med en större än väntad minskning av amerikanska råoljelagren.

Brent-råolja steg med 90 cent, eller 1,3 %, till 68,54 dollar per fat klockan 09:36 GMT, medan US West Texas Intermediate (WTI) steg med 92 cent, eller 1,4 %, till 66,08 dollar.

Båda riktmärkena hade sjunkit med mer än 1 dollar på tisdagen, vilket var de lägsta nivåerna på fem veckor och markerade den fjärde raka förlustsessionen.

Ashley Kelty, analytiker på Panmure Liberum, sa: ”Oljepriserna stiger idag medan marknaderna väntar på reaktioner från Indien och Kina på hotet om sekundära sanktioner.”

Hon tillade: ”Det finns förväntningar om att Indien kan minska sina inköp av rysk råolja, även om jag inte tror att det kommer att upphöra helt – landet gör extraordinära vinster på billig rysk olja.”

Marknaden fick stöd av Trumps förnyade hot på tisdagen att införa högre tullar mot Indien på grund av dess energiaffärer med Ryssland. Indien är, tillsammans med Kina, bland de största köparna av rysk olja.

I en relaterad händelse anlände den amerikanska sändebuden Steve Witkoff till Moskva på onsdagen för ett nöduppdrag som syftar till att uppnå ett genombrott i Ukrainakriget – bara två dagar före Trumps deadline för Ryssland att gå med på ett fredsavtal eller möta nya sanktioner.

Analytiker på Roth Capital Markets skrev i en notis på tisdagskvällen: ”Sammantaget är utsikterna för Ryssland-Ukraina-konflikten fortfarande osäkra, men det pågående kriget och hoten om eskalerande tullar kommer sannolikt att hålla oljepriserna uppe på kort sikt tills den potentiella effekten av dessa tullar på oljeexporten blir tydligare.”

De tillade: ”Vi förväntar oss begränsad inverkan på rysk oljeexport, eftersom vi tror att Kina kan absorbera den stora majoriteten av landets råolja.”

Marknaden fann också stöd av en minskning av de amerikanska råoljelagren förra veckan. Enligt två källor som hänvisar till data från American Petroleum Institute på tisdagen minskade lagren med 4,2 miljoner fat.

Den siffran överstiger vida det oljauttag på 600 000 fat som prognostiserades i en Reuters-undersökning för veckan som slutar den 1 augusti.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, kommenterade: ”Gårdagens API-data som visade en nedgång i amerikanska råoljelagren var stödjande för priserna” och tillade att ”oro för leveransstörningar från spänningarna mellan USA och Indien redan är inprisad i marknaden.”

Den amerikanska dollarn låg kvar inom sitt senaste handelsintervall på onsdagen, då investerare valde att förbli neutrala efter ytterligare en omgång svag amerikansk ekonomisk statistik och inför president Donald Trumps kommande utnämning till Federal Reserve Board.

Trump sade på tisdagen att han skulle besluta om en kandidat som ska ersätta den avgående styrelseledamoten Adriana Kugler i slutet av veckan, och har begränsat listan för nästa Fed-ordförande – som ska efterträda Jerome Powell – till fyra kandidater.

Samma dag visade data att aktiviteten i den amerikanska tjänstesektorn förblev oväntat oförändrad i juli, medan insatskostnaderna steg i sin snabbaste takt på nästan tre år, vilket belyser den ekonomiska effekten av Trumps tullar, som också börjar tynga företagens vinster.

Ändå var handlare försiktiga med att gå in i nya positioner tills Federal Reserves inriktning blir tydligare, mitt i växande oro för att partilojalitet skulle kunna smyga sig in i den traditionellt reserverade och oberoende världen av penningpolitik.

Dollarn steg senast med 0,1 % mot den japanska yenen till 147,78, medan euron låg stabilt på 1,1577 dollar. Det brittiska pundet sjönk med 0,1 % till 1,329 dollar.

Francesco Pesole, strateg på ING Bank, skrev i en analysrapport: ”Trumps offentliga attacker mot Bureau of Labor Statistics gällande revideringar av arbetsmarknadsstatistik har hittills inte haft någon större inverkan på marknaden, men det kommer att avgöra om den nya nominerade Fed-ordföranden återspeglar den berättelsen. Om det händer kan det ge näring åt rädslan för att Fed kommer att koppla bort sig från officiell data – ett scenario som vi ser som klart negativt för dollarn.”

Även om dollarns rörelser har varit lugna den här veckan har valutan ännu inte återhämtat sig från fredagens kraftiga förluster – dess största endagsfall på nästan fyra månader – efter en oroande sysselsättningsrapport.

Trump avskedade BLS-kommissionären Erica McEnturfer förra veckan efter att juli månads arbetsmarknadsrapport publicerades.

Dollarn steg med 0,1 % mot en valutakorg till 98,785, fortfarande långt under fredagens högsta nivå på 100,25, som nåddes strax innan statistiken om löner utanför jordbruket släpptes.

Marknaderna prisar fortfarande in en 86,5 % chans för en räntesänkning från Fed i september, med ungefär 56 punkters lättnader inprisade vid årets slut.

Data som tisdagens ISM-tjänste-PMI belyser dock komplexiteten i Feds utmaning – att balansera prispressen från Trumps tullar med tecken på en försvagad amerikansk ekonomi.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank (NAB), sa: ”ISM-tjänsteindexet luktar tydligt av stagflation ... och det är ett tveeggat svärd när det gäller penningpolitiska konsekvenser.”

Han tillade: ”För närvarande tror vi att marknaden kan visa för mycket förtroende för att en åtgärd i september är en avgjord affär.”

Räntorna på amerikanska statsobligationer steg, där 10-årsräntan steg med 4,2 baspunkter till 4,238 % och 2-årsräntan steg med 2,9 baspunkter till 3,774 %, efter en auktion av treåriga obligationer värda 58 miljarder dollar som analytiker ansåg vara relativt svag, med en bid-to-cover-kvot på 2,53.

Fler auktioner är planerade denna vecka, inklusive 42 miljarder dollar i 10-åriga obligationer på onsdag och 25 miljarder dollar i 30-åriga obligationer på torsdag.

Bland andra valutor steg både den australiska och den nyzeeländska dollarn med 0,3 %, där den australiska dollarn nådde 0,64895 dollar och den nyzeeländska dollarn 0,59181 dollar.